Loki là con của hai người khổng lồ: Fárbauti và Laufey. Dù có nguồn gốc không thuần thần linh, ông lại sống giữa các vị thần ở Asgard và được Odin xem như anh em kết nghĩa. Trong nhiều truyền thuyết, Loki không hoàn toàn là phản diện. Ông từng giúp đỡ các vị thần, ví dụ như giúp Thor giành lại chiếc búa Mjölnir, hỗ trợ trong việc xây dựng bức tường thành bảo vệ Asgard, hay thuyết phục các người lùn tạo ra những báu vật hu